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由於市場對中國經濟減速擔憂減退,加上美國企業財報數據看好,投資信心增強,使得上週主要股市均收紅。觀察上週資金流向,根據美銀美林引述 EPFR 截至 10 月 19 日資料顯示,全球新興市場股票基金仍穩坐吸金王寶座,已是連續 16 周淨流入,金額為 8.78 億美元,三大新興市場中,則以拉丁美洲最受資金青睞,獲得淨流入 2.41 億美元。至於成熟市場部分,僅日股由流出轉為流入,微幅吸金 0.22 億美元;美股淨流出 55.88 億美元,歐洲股市的流出幅度則有縮窄跡象。
在成熟市場部分,首先看到唯一獲得資金流入的日本,安聯四岡山電動床季成長基金經理人許 (豐弟) 勻表示,根據基本面分析,日股有觸底跡象,且考量未來日圓趨勢,因強勢日圓遭壓抑之企業獲利有機會回升,因此可留意日股介入點。不過但預期第四季不確定因素較大,市場或將有明顯修正,因此在短期的操作上,會拉高現金部位保持調整彈性。
在歐洲部分,許 (豐弟) 勻認為,儘管歐洲經濟基本面有些許雜音,短期為事件風險中心,惟 2017 年獲利轉正機率頗高,可適度逢低承接。
美股部分,安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示,在美國總統大選與聯準會升息進程的不確定性影響下,美股震盪機率高,資金呈現淨流出,不過統計截至 10 月 20 日止,美股 S&P500 指數成分股中已公布 99 家企業財報,其中有 77% 的財報結果優於預期,美老人電動床價格股最終仍受到激勵上漲。從基本面和升息角度來看,美元資產仍是誘人,只是建議投資人介入美國資產,應以股台中電動床債平衡方式配置,才能緩衝短期波動、追求長期報酬累積。
新興市場方面,許 (豐弟) 勻認為,由於基本面改善且評價仍偏低,具轉機題材,因此看好其成長潛力。此外,印度市場在政策持續推動與企業獲利可望回升預期心理下,股市有機會維持相對強勢。儘管外匯市場成為牽引投資人情緒的不確定因子,但在美國聯準會匯縮力道趨緩,美元偏弱盤現象短期不易扭轉,加以近來多數新興國家經濟數據已有觸底跡象,在通膨壓力趨緩下,政策空間彈性已出現,建議回檔可加碼。
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